对理性投资者而言投资股票最需要看的可能就是一份年报了。近日*ST博元（600656.SH）的奇葩审计报告又让广大投资者大大汗颜了一把。由大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具的“无法表示意见”的审计报告指出，审计事务所已发现的问题主要包括2014年净利润亏损9885万元，流动负债大于流动资产，资不抵债；还包括无法对应收账款以及长期股权投资的真实性进行测试，以及对于涉嫌信息披露违法违规案的立案调查。一连串的消息估计已经绕晕了投资者。接着*ST博元管理层一份无法保证年报真实性的声明再一次向投资者秀了一把底线。无论如何，其成为A股上第一支强制退市的股票已经是铁板钉钉的事情了。这家公司股票最后一个交易日为5月14日。
其实，A股市场上出具无法表示意见的审计报告也不是一两次了，多数是出现在带ST的亏损型企业中。审计意见是指审计师对财务报表是否按照适用的会计准则编制等规则的意见。总体而言意见类型分为四类，无保留意见、保留意见、否定意见以及无法表示意见。
2014年度已公布的审计报告中无法表示意见的审计报告共有八家，均为ST亏损企业。涉及行业包括船舶、贸易、水泥铁路等。
8家企业中有2家是主板上市的，6家为深圳上市的中小型企业。2014年度亏损金额均在千万级别以上。其中较为奇葩的年报就包括*ST云网（002306.SZ）。这家公司发行的债券“ST湘鄂债”因高达逾2亿元的资金缺口构成实质性违约，系国内公募债券首现本金违约。深圳交易所也对其进行了公开批评，这也为中国债市的安全性敲响了警钟。*ST云网的审计报告还指出其净资产为-8600万元，资不抵债。但神奇的是，公司4月7日公布债务无法偿还后，当天市场竟然以涨停来回馈这则公告——当基本面完全失效的情况下剩下的只有疯狂的投机行为。但是市场也是逐渐回归价值投资的，截至5月4日其股价自4月7日公告以来下跌4.45个百分点。
即使审计师无法表达意见也无法阻止投资（机）者们的炒作行为。2015年度以来，8只股票中有两只股票涨幅超过100%，即*ST中富以及*ST新都。*ST新都已连续亏损，为保壳资源，其被成人教育机构华图教育借壳上市复牌后以17个一字板惊艳股市。要知道华图教育对标的可是牛哄哄的曾经A股第一价全通教育（300359.SZ），其被热炒也情有可原。
此外，多家审计报告报出的无法表示意见的原因是由于包括应收账款、可供出售金融资产等资产类账户余额无法确保其真实性，或存在未入账的资产或负债等原因。审计师对于财务报表的审计需要谨慎性，特别是在近年来报出的“绿大地”等企业财务造假的事件后，对于资产类是否存在的特性考量尤为严苛。值得注意的是，对于无法表示意见的企业数量本年也略有上升。2013年度共有*ST国恒（000594.SZ）、*ST成城（600247.SH）、*ST霞客（002015.SZ）、*ST集成（002506.SZ）以及*ST国创（600145.SH）五家企业发布无法表示意见，其中*ST国恒已于2014年5月4日遭退市。
在注册制即将落地的前夕，多家ST企业以重组手段试图保留其壳资源。成熟的资本市场必定不会出现ST云网债务违约还仍然涨停的奇葩事件，价值与价格的回归才是王道。强烈建议投资者在购买前认真阅读企业年报，对于审计师都无法提供意见的企业，还是避而远之吧。
