课程背景纽约泛欧交易所集团发布的“2010年上半年全球资本市场IPO及二次融资统计”显示，2010年上半年，深交所跃居成为全球融资金额最大的资本市场，中国也成为全球IPO最活跃的国家。其中华泰证券、中国一重和中国西电在IPO融资金额方面排名前十，而7月初农行又荣膺“全球最大的IPO”。在IPO的增加的同时，银行再融资阴霾仍笼罩市场，在经历去年的天量信贷之后，银行的资金普遍趋紧。尽管市场扩容的脚步没放缓，IPO和再融资抽血效应此起彼伏，但目前并没有因此表现出过多的负面反应，相反市场在扩容下不断前行。同时，中国证券监督管理委员会在2010年10月11日发布了《关于深化新股发行体制改革的指导意见》，并规定于2010年11月1日起施行，这标志着新股发行主导权终将彻底市场化的趋势。
掌握IPO融资的准备流程及其技巧
分享路演的十大成功原则
深入研究企业IPO失败的原因及应对之道
解密IPO产业链里的“潜规则”
了解海外IPO的“三大法宝”
掌握上市公司IPO财务准备的要点和难点
掌握IPO审计和税务的注意事项和方式方法
- 公司董事、CEO、CFO、CPA(SEC法律顾问)
- 企业律师、资产评估师
- 保荐人、保荐人律师
- 财务总监、财务经理、内控经理、内审经理、税务经理
-
财务部人员、内控部人员、内审部人员、税务人员
第1天 IPO背景解析
一、 IPO市场最新趋势
国际IPO市场趋势
国内IPO市场分析
IPO和再融资继续放量
流动性趋紧主导结构性市场
通胀压力增加可能促使刺激政策退出
动态市盈率水平仍处于底部水平
房地产从紧政策
二、 《关于深化新股发行体制改革的指导意见》的解读
四项改革措施
改善“摇号制度”
扩大询价对象范围
全面淡化窗口指导
严格监管不诚信报价
新股发行向中小投资者利益倾斜
有助于缩小新股发行的“三高”现象
三、 解密IPO产业链“潜规则”
投行收入：首发PE越高赚得越多
三方联合：互相勾兑扮靓公司业绩
案例：“数据门”—— 赛迪顾问涉嫌数据造假
蛋糕巨大：百亿产业链鱼龙混杂
31个IPO被否，承销商谁最失意
2009年券商IPO承销收入同比翻番
收入流向大券商
政策市场带来高波动
第2天 IPO准备实务
四、 IPO准备过程
美国IPO准备过程
建立IPO团队：CEO、CFO、CPA(SEC法律顾问)、律师、资产评估机构
挑选承销商
尽职调查
初步申请
路演和定价
国内IPO申请前过程
国内IPO申购过程
国内IPO上市过程
五、 海外IPO的三大准备
外部环境的掣肘
关注所处行业的景气度、聚集度和宏观资本市场的形势
选择一个好的投行
内部因素的审视
充分理解自身的发展战略
做好固化股权架构的准备
上市前的人才启用与规划
CFO必备素质
熟悉会计、财务与业务
熟悉融资和国际资本市场的运作规则
在资本市场上代表公司跟投资者沟通
协助公司制定发展战略
六、 成功路演的十大原则
七、 IPO失意折戟的主要原因
资产存疑
案例：宁波立立电子
募投之伤
案例：上海超日太阳能
内控不利
案例：福建榕基软件
财务疑云
案例：南京磐能电力
成长性不足
案例：上海奇想青晨
独立性差
案例：芜湖安得物流
规模过小
股权结构存疑
案例：天津巴莫科技
上市前外资股东股权转回境内
案例：海伦钢琴
调控企业利润
PE腐败
第3天 IPO财务准备
八、 企业IPO，蜜糖还是毒药?
价值被低估，是选错了人家还是投错了胎?
维护费用高昂，想说爱你不容易
监控繁琐，处处暗礁
面向公众影响灵活性，为了上市出卖自由
九、 上市公司IPO财务准备
IPO估值模型
收益折现法
类比法
股份制改造过程中的会计制度的衔接
按收入确认准则进行收入及相应税赋的调整
检查、完善存货管理系统及其它内控制度
新的审计结果与以前税务等部门认可结果之间的衔接
将产权关系明晰并确定关联方
理顺技术研究开发费用资本化问题
无形资产的评估入账
财务会计机构与财务总监工作流程与规范的建立与实施
如选择境外上市则根据国际会计准则进行相关调整
改制前财务策略的实施与战略的衔接
十、 IPO审计注意事项
项目前期安排
了解行业背景
评价风险因素
审计规划
审计过程控制
总体分析
现金流量表与资产负债表及损益表之间的勾稽核对
内控建立、内控审核
重大合同摘录
涉税事项的调整
收支审批整理
成本的考量
需要遵循的法律法规
需要采取的特殊审计手法
审计工作底稿编制
横向与纵向的反复沟通与协调
审计应当关注的重要问题
设计会计政策、会计估计应当考虑的因素
税务方面的问题
新企业会计准则及审计准则在IPO审计中的运用
