第1天 企业并购重组估值方法与风险控制

一、 并购重组的相关理论

　　- 并购的概念

　　- 兼并收购的意义及其对企业战略的影响

　　- 并购的种类

　　- 横向并购、纵向并购与混合并购

　　- 善意收购与敌意收购

　　- 要约收购与协议收购

　　- 委托书收购

　　- 买壳上市、借壳上市

　　- 杠杆收购

　　- 股票置换式并购等等

　　- 并购的动因

　　- 中国特色的并购重组动机

　　二、 并购重组中的法律法规

　　三、 企业并购重组的估值方法

　　- 价值基础及评估途径

　　- 实物资产与金融资产的定价机制

　　- 不同形式的价值概念

　　- 账面价值

　　- 市场价值

　　- 内在价值

　　- 清算价值

　　- 并购价值基础

　　- 评估途径

　　- 一般估值方法

　　- 净资产法——协议转让

　　- 案例：占绝对比重

　　- 重置成本法——资产剥离与收购

　　- 案例：新兴铸管收购芜湖钢铁厂

　　- 市场定价法——二级市场

　　- 案例：宝延风波、宝钢集团收购邯郸钢铁

　　- 市盈率法——整体上市

　　- 案例：鞍钢整体上市

　　- Group Discussion：中船集团借沪东重机整体上市

　　四、 并购重组的风险控制

　　- 并购重组中的主要风险

　　- 并购重组中的风险控制

　　- 审慎的调查与评估

　　- 并购协议中的“四剑客”并购整合

　　- 手术过后的危险期

　　- 整合内容

　　- 如何控制收购风险

　　- 案例：新兴铸管收购芜湖钢铁厂

 

第2天 企业并购重组的策略分析

　　五、 企业并购重组的方案设计及创新

　　- 并购重组的方案设计

　　- 并购多种方式的融合

　　- 案例讨论与分析：香江集团收购山东临工案例

　　六、 公司重组

　　- 公司重组的形式

　　- 剥离

　　- 分拆

　　- 分立

　　- 资产置换

　　- 公司重组的动因

　　- 案例：万科发展壮大之路

　　七、 并购重组的反收购策略

　　- 国际上常见的反收购措施

　　- 股票交易策略

　　- 管理上的策略

　　- 毒丸计划(Poison Pill)

　　- 焦土战术(Scorched Earth Policy)

　　- 驱鲨剂(Shark Repellents)

　　- 牛卡计划(Dual Class Recapitalization)

　　- 相互持股

　　- 寻求机构投资者和中小股东支持

　　- 管理层防卫策略

　　- 绿色邮件(Greenmail)

　　- 诉诸于法律的保护

　　- 案例：新浪网对盛大网络的反收购;美的电器反收购策略与布局

　　八、 私募股权投资

　　- 私募股权投资概述

　　- 私募股权投资在中国的发展

　　- 中国私募股权投资的现状与展望

　　- 案例：摩根斯坦利PE蒙牛

　　九、 跨国并购

　　- 外资并购在中国

　　- 中国企业的海外并购

　　- 案例：中海油收购优尼科;联想并购IBM

　　十、 国际并购与整合