第1天

第2天

一、公司估值方法全解析
- 关于价值的关键概念区分
- 价值与价格
- 市场价值与账面价值
- 持续经营价值与清算价值
- 非控股权价值与控股权价值
- 企业价值等式分析
- 价值等式的简单形式与一般形式
- 使用价值等式时需要注意的事项
- 绝对估值法（折现方法）
- 现金流量折现方法
- 期权定价方法
- 相对估值法（乘数方法）
- 企业价值倍数法
- 一些特殊可比的指标（A/H指标，PEG指标）
二、建模前的准备
- 建模前的思考：建模内容、原因及工具
- 历史数据来源及整理
- 预测假设数据来源
- 企业历史数据、企业发展规划
- 行业特点及发展规律、宏观经济预测
三、用Excel建立估值模型的技巧
- Excel常用快捷键
- Excel中常用函数
- SUM、SUMIF、SUMPRODUCT
- If、Max、Min
- COUNT、COUNTA、COUNTIF、CHOOSE、HLOOKUP、INDEX、OFFSET

案例分析：
- 案例1：对目标公司进行估值的案例
拓展应用：
- 应用1：用Excel建立估值模型案例研究（实际上市公司Excel模型案例研究）

四、构建财务预测模型——价值评估的前提
- 三大财务报表的关系
- 三大财务报表预测模型的构造
- 财务预测模型检查和总结
五、公司价值评估模型的构成与计算步骤
- 现金流折现（DCF）——公司价值评估的主流方法
- 自由现金流量（FCF）to 股东和债权人
- 股东的现金流量－（FCFE）
- 贴现率与贝塔值的确定
六、基于财务模型的后续分析
- EVA（Economic Value Added）分析
- 财务状况分析（Financial Status）
- 敏感性分析
- 前景分析
七、对于影响估值之关键因素的讨论
- 收入增长速度受到行业平均水平的制约
- 利润率受到行业平均水平的制约
- 净资产收益率受到行业平均水平的制约
- 永续增长率
- 资本开支——收入增长的基石

案例分析：
- 案例2：如何选择目标公司：两个公司估值分析对比
拓展应用：
- 应用2：企业在进行投资时应当考虑的风险因素有哪些