编者按：一个案例是华数传媒。华数传媒与阿里巴巴合作研发互联网电视机顶盒的消息未经发布，就引起公司异动，而消息一经证实，更是连续三日涨停。

今年以来，阿里巴巴、腾讯、百度三大巨头在互联网领域动作频频，一些搭上三巨头合作顺风车的A股上市公司也遭到资金追捧，但这些公司良莠不齐。投资者需辨析哪些是通过合作真正受益甚至发展壮大公司业务的，哪些仅仅是概念炒作的。上证报记者经过采访及公告分析发现，宝信软件及华数传媒属于正面典型，这两公司将真正受益于与阿里的合作。

10月18日，宝信软件发布重大协议公告，公司与上海电信签订协议，上海电信租用公司宝之云IDC一期项目的数据中心资源，向阿里巴巴等客户提供数据中心服务。协议期限为10年，预计总金额约25-26亿元。

停牌一天后，公司股价犹如坐上过山车，连续两天涨停。“除了触及市场上正热的‘阿里概念’外，支撑股价飙升的还有可期的业绩体现、以及公司大数据业务的可复制性。”一位软件行业资深分析师如此评价。

宝信软件在19日补充公告中说明，公司先以自有资金投资建设宝之云IDC一期项目，2014年1月31日将其中的至少3752个19英寸标准机柜交付上海电信使用，并按照机房实际上电使用的机柜数量，向上海电信收取机柜托管服务费。“这意味着公司通过涉足IDC转型大数据服务商的战略获得了初步认可，并形成商业模式。”上述人士表示。

特别是，在国家首次评出计算机信息系统集成特一级资质企业、并将信息安全和基础软件国产化上升为国家战略的大背景下，IDC建设及大数据业务的稳定安全性成为运营商及各大网络巨头关注的头等大事。

而此项合作的达成无疑使宝信软件踏准了产业机会，也为其开拓其他电信及互联网客户提供了重要参照。公司具备大数据IDC服务器资源，且用电成本低，未来也不排除还有其他同类型的服务大单。

另一个案例是华数传媒。今年6月，华数传媒与阿里巴巴合作研发互联网电视机顶盒的消息未经发布，就引起公司异动，而消息一经证实，更是连续三日涨停。而华数牵手兆驰股份服务阿里巴巴并未越界“云电视运营服务”的主业，而是利用已有的牌照、以及资源优势，拓展互联网电视屏。而这一布局也有业绩数据可供支撑。

与以上有明确商业模式及业绩预期的公司相比，如今炙手可热的O2O概念却引人深思。9月，天虹商场公告称，将联手腾讯微生活打造了天虹应用平台，并于13日在深圳宝安中心区购物中心上线，天虹全国其他60家门店计划陆续上线。公司股价前后出现三个涨停板。

与此类似的还有友阿股份和红旗连锁。友阿股份10月11日与腾讯控股子公司大湘网签订合作协议。腾讯将依托微信平台和会员入口，建设“友阿微购youa- wego”微信公众平台，并支持微信支付。紧接着，红旗连锁公告，公司将联手微信打造便利生活应用平台，预计11月30日上线。将提供公司资讯,门店查询等功能，未来平台深化应用功能将逐步开发和陆续完善。

中央商场也在10月15日晚间公告，联手腾讯微生活打造云中央应用平台。该平台将10月16日在南京中央商场新街口中心店及其他连锁门店同步上线。

尽管以上公司在发布相关公告时都已明确提示，因上述项目尚在建设阶段，对公司经营成果不构成重大影响，但结缘腾讯，并触及时下最火的O2O概念也让传统商业连锁企业的股价有了不俗表现。天虹商场、友阿股份9月初至今股价涨幅已达到50%，甚至不乏投资者仍在热切追踪相关标的。

而友阿股份相关人士则对记者直言，此类O2O平台对互联网企业的实际效益大于连锁商业公司。对于后者的最大功效还仍局限于线上线下的联合营销推广，是否能够产生实际收益，仍有待后续支付业务、乃至更多增值业务的开发，目前仍无成功的商业模式可循。

基于此，仅仅是开通微信平台，对于传统商业连锁股价的持续走高，短期并未形成实质的业绩支撑。