9月19日，挖贝网发布《第四届A股上市公司CFO客观评价》（白皮书），连续第四年推出该系列评价报告。
客观评价，是采集上市公司公开信息和数据，从专业角度、CFO综合素质、CFO所在公司财务报表质量和财务表现等多个维度，对CFO进行执业能力评价。
此次共有4638名沪深京A股公司CFO参评，客观得分平均值为75.17分，与前三届相比基本持平。
性别：女性CFO比例逐年提高，本届增至36.64%。
年龄：平均47岁，与前三届相当。31-40岁CFO比例稳中有升。55岁以下，年龄越大，执业能力越强。
学历：半数为本科学历，35%为硕士学历。学历越高，执业能力越强。
持股：约1/4的CFO直接持有公司股份，8.65%身家超千万。身家越高，执业能力也越强。
薪酬：上市公司CFO去年平均薪酬为78.67万元，较第一届（2019年）评价时上涨20%。高薪段人群在扩大，本届评价中薪酬超80万元者占比32.42%，较上届高4.22个百分点。
不同年龄段CFO薪酬：51-55岁CFO平均薪酬最高。
不同学历段CFO薪酬：学历高、薪酬高，博士学历CFO平均薪酬为134.89万元，本科以下仅为57.74万元。
拥有普华永道、安永、德勤、毕马威“四大”会计师事务所从业经验CFO，平均薪酬比无此经验CFO高44万元。
各行业CFO薪酬：金融196万元第一，房地产134万元第二。或是由于经营受疫情影响，住宿和餐饮业CFO平均薪酬较首届评价时下滑30%。
CFO职务稳定程度：1657家公司四年未换CFO，四年里换过一次或多次CFO的1614家公司，其中30家公司每年一换。CFO越稳定的公司，盈利能力越强。
1.总体表现
1.1总体表现：平均得分75.17分
客观评价，是根据挖贝网所采集的上市公司公开信息和数据，从专业角度、CFO综合素质、CFO所在公司财务报表质量和财务表现等多个维度，对CFO进行执业能力评价。
本届评价中，4638名CFO客观得分平均值为75.17分，与前三届相比基本持平。第一届至第三届CFO平均得分分别为76.5分、75.18分、76.89分。
从分数段看，CFO客观得分进一步向70-80分集中，该分数段CFO达到4098名，占比88.35%，较上届高出20个百分点左右。
80-90分数段人数占比降至5.97%，较上届低约19个百分点。60-70分的CFO占到5.63%。
另外，>90分和≤60分人数占比均在0.02%左右。
2.CFO画像
2.1性别
2.1.1性别特征：女性CFO占比36.64%，较首届提升3.7个百分点
按性别区分，男性CFO人数占比63.36%，女性占比36.64%，男性明显多于女性。
不过女性CFO比例逐年提升，较首届增加3.7个百分点。在第一、二、三届白皮书中，女性CFO占比分别为32.94%、33.07%、34.80%。
2.2年龄
2.2.1年龄分布：46-50岁为CFO黄金期
CFO平均年龄47岁，与前三届数据基本一致。
从年龄分布看，46-50岁为CFO黄金期，共有1263人，占比27.83%。其次，41-45岁人数、51-55岁CFO人数也较多，分别为1030人、945人，占比20%以上。60岁以上、30岁及以下CFO人数偏少，均不超40人。
2.2.2各年龄段人数占比变化：31-40岁CFO比例保持稳中有升
同上届白皮书数据相比，本届黄金年龄段41-50岁CFO人数比例略有下降，31-40岁和51-60岁CFO占比稍有提升。
数据显示，本届白皮书数据中，41-50岁CFO人数占比50.52%，较上届下滑2.7个百分点。51-60岁人数占比29.81%，较上届提升1.07个百分点。
31-40岁人数占比18.57%，较上届提升1.6个百分点，较上上届提升2.61个百分点，该年龄段CFO比例保持稳中有升。
2.2.3得分与年龄：55岁以下，执业能力与年龄呈正相关
从不同年龄段CFO平均得分看，55岁以下，执业能力与年龄呈正相关。≤30岁CFO平均得分为72.8分，而51-55岁CFO平均得分75.6分为最高。
超过55岁，执业能力保持平稳的同时略有所降。
2.3财务工作年限
2.3.1财务工作年限分布：过半CFO拥有20-30年经验
按财务工作年限划分，拥有20-30年工作经验的CFO人数最多，占比51.08%，其次是10-20年、30-40年，占比分别是26.6%、17.36%。工作经验小于10年人数占比4.33%，超过40年的占比0.62%为最低。
2.3.2得分与工作年限：工作经验超40年CFO评分较低
从不同工作年限CFO平均得分来看，经验丰富程度与执业能力关联性不高，工作不足10年、10-20年、20-30年、30-40年CFO的平均得分均在75.8-76.3之间。
不过，工作经验超40年的CFO平均得分74.84，为最低。这与上文中所提及的“超过55岁，执业能力保持平稳的同时略有所降”相吻合。
2.4学历
2.4.1学历分布：半数为本科学历，35%为硕士学历
2.4.2四届评价CFO学历变化：本科及以上学历者占比整体稳中有增
作为高知聚集群体，A股公司CFO受教育程度呈现提升趋势。综合第一至第四届白皮书数据，本科及以上学历CFO占比分别为86.45%、87.38%、87.56%、87.32%，整体稳中有增，不过第四届较第三届略有下滑。
2.4.3得分与学历：学历越高，执业能力越强
学历越高，执业能力越强。本科以下、本科、硕士、博士学历CFO客观得分平均值分别为74.65分、74.97分、75.76分、76.44分。
2.5身家
2.5.1身家分布：8.65%CFO身家超千万
从持股情况看，1/4的CFO持有公司股份，1.77%身家过亿，8.65%身家超千万，21.04%身家在百万元以上。
2.5.2得分与身家：身家越高，执业能力越强
结合执业评分来看，持股者平均得分76.16，比未持股者平均分高出1.33分。
进一步对比不同身家CFO执业评分可见，身家越高，执业能力越强。身家不足100万元的CFO平均得分为75.58，身家过亿者平均分达到77.07。
3.薪酬篇
3.1 CFO薪酬
3.1.1平均薪酬：78.67万元，较第一届增长20%
本届评价中，A股公司CFO去年薪酬平均值为78.67万元，分别较第一届、第二届、第三届评价时提升20%、11%、4%，保持逐年增长。
3.1.2薪酬分布：高薪段人群在扩大
从薪酬分布来看，40-60万元人数最多，占比24.47%，其次是20-40万元和60-80万元，人数占比在17%至20%。薪酬不足20万元的CFO占到5.94%。
高出平均水平的几个薪酬段里，薪酬超200万、100-200万、80-100万者占比分别为4.49%、16.3%、11.63%。
高薪段人群在扩大。本届评价中，薪酬超80万元者占比32.42%，较上届数据高4.22个百分点。对应地，不足40万元薪酬者占比从上届的29.36%降至本届25.41%。
3.1.3得分与薪酬：薪酬越高的CFO，执业能力越强
薪酬越高的CFO，执业能力越强。薪酬不足20万元者，执业评分平均为73.9，而薪酬超200万元者，平均分达到78.06。
3.1.4薪酬与年龄：51-55岁CFO薪酬水平最高
从各年龄段CFO薪酬水平来看，趋势与上文中所提“各年龄段CFO执业评分”相近。
55岁以下，随着年龄提升，薪酬提升，呈正相关。30岁以下CFO平均薪酬仅27.73万元，51-55岁CFO平均薪酬达到85.5万元，高于其他年龄段。
55岁以上年龄段中，56-60岁、60岁以上CFO平均薪酬分别降至80.65万元、76.08万元，与41-50岁人群水平相当，高于40岁以下人群。
3.1.5薪酬与工作年限：20-30年经验者更能拿到高薪
以工作经验来看，财务工作年限在20-30年的CFO更能拿到高薪，平均薪酬87.77万元，其次是30-40年，平均薪酬83.15万元。
工作年限超过40年者，平均薪酬反而与10年以下工作经验的CFO相当，都在60万元左右。
3.1.6薪酬与学历：博士学历CFO薪酬高、涨薪快
CFO受教育程度越高，薪酬越高。大专、中专、高中等本科以下学历者平均薪酬为57.74万元，博士则达到134.89万元。
本科及以上学历中，不同学历CFO薪酬差距尤为明显。硕士学历者平均薪酬比本科学历者高30.76万元，博士学历者比硕士学历者高34.8万元。
从涨薪水平来看，博士学历CFO平均薪酬较上届时上涨14.4%，幅度最大。其余三个学历段平均涨薪在2%至9%不等。
3.1.7“四大”会所从业经验：有经验较无经验者平均薪酬高44万元
超4600名上市公司CFO中，228人拥有普华永道、安永、德勤、毕马威“四大”会计师事务所从业经历。他们平均年龄仅41岁，比无“四大”会所工作经验CFO平均年龄小6岁左右，但他们平均薪酬高达120.33万元，比无“四大”会所工作经验CFO平均薪酬高出近44万元。
综合第三、四届白皮书数据，有“四大”工作经验的CFO薪酬提升幅度持续领先。两届评价中，有“四大”经验CFO平均薪酬涨幅分别为13%、11%；无此经验CFO平均薪酬涨幅分别是6%、4%。
3.2各行业CFO薪酬
3.2.1各行业CFO薪酬：金融196万元第一，房地产134万元第二
对于CFO来说，选对行业很重要。不同行业CFO平均薪酬差距达到140万元。
金融业被誉为“金领中的金领”，该行业内CFO以196.41万元薪酬水平遥遥领先，较上届评选上涨16%。
其次是房地产行业，CFO平均薪酬达到134.25万元。或许是受行业景气度走弱影响，房地产行业CFO平均薪酬较上届评选时略降2%。
卫生和社会工作行业排第三位，CFO平均薪酬108.43万元，同上届相比翻番，主要是13名CFO中，有2名来自医学检验、诊断公司的CFO薪酬明显较高。金域医学郝必喜薪酬涨至315.64万元；迪安诊断新任CFO姚震薪酬达到252.5万元，较上一任CFO涨了近两倍。
平均薪酬过百万的还有住宿和餐饮业，达102.51万元。不过，该行业受疫情冲击较明显，高管薪酬也受到影响。回顾第一届白皮书（疫情前），住宿和餐饮业CFO平均薪酬高达147.58万元，仅次于金融业。
剩余行业中，制造业、交通运输仓储和邮政业等9个行业CFO平均薪酬均低于所有行业CFO平均薪酬。水平最低的是农林牧渔业、水利环境和公共设施管理业，在56万元左右。
3.2.2各行业CFO薪酬变动率：住宿和餐饮业下滑最严重
从各行业CFO涨薪幅度来看，除上文所提卫生和社会工作行业平均薪酬翻番之外，采矿业、电力热力燃气及水生产和供应业经营受疫情影响较小，CFO平均薪酬上涨近40%。制造业、批发和零售业等行业涨薪幅度在30%左右。
住宿和餐饮业、建筑业、房地产业、农林牧渔业4个行业CFO平均薪酬水平较4年前有所下降。其中住宿和餐饮业薪酬下滑30.54%最为严重。
4.CFO职务稳定程度
4.1 CFO职务稳定程度：1657家公司四年未换CFO，30家公司每年一换
为观察上市公司CFO职务稳定程度，挖贝网对第一届至第四届数据进行梳理，选取于2019年6月之前上市、且四届评选中CFO一职不存在空缺的公司为研究对象，共计3271家公司符合条件。
经梳理发现，1657家公司四年没有更换CFO，占比50.66%。
剩余1614家公司在此期间曾更换一次或多次CFO，占比49.34%。其中，30家公司在四年里每年一换人，占比0.92%。
4.2 CFO职务稳定程度与公司盈利能力：CFO越稳定，盈利能力越强
结合净利润指标来看，CFO越稳定的公司，盈利能力也越强。
四年没换过CFO的1657家公司，今年上半年净利润中位数达到8136万元。
四年里换过一次或多次CFO的1614家公司，今年上半年净利润中位数为5114万元。
每年更换CFO的30家公司，今年上半年净利润仅1873万元，超1/4是处于退市风险警示阶段的ST公司。
5.公司指标
5.1投融资战略指标
5.1.1 CFO得分与公司市值：呈正相关
CFO客观得分与公司市值呈现一定正相关性，尤其对于市值不超5000亿元公司。
市值不超10亿元公司CFO执业评分均值72.86，而市值1000-5000亿元公司CFO平均分达78.83。
不过对于市值大于5000亿元公司，CFO平均分与1000-5000亿元公司CFO基本相当。
5.1.2 CFO得分与公司股价走势：正相关
CFO得分与公司股价走势呈现正相关。
2022年上半年股价上涨公司，CFO平均分均在75.8以上，其中股价翻番公司CFO平均分77.9为最高。
2022年上半年股价下跌公司，CFO平均分均低于75.5，股价下滑超30%的公司CFO平均分74.18为最低。
5.1.3 CFO得分与并购重组：进行过并购重组的CFO得分高
并购重组，是上市公司优化资源配置、提高市场效率的重要手段。这也使得广大财务人员要跳出传统视角的局限，思考如何更好地服务企业发展，助力企业创造新价值。
从本届上市公司CFO客观评价来看，2022年上半年进行过并购重组的CFO平均得分为78分，比未进行过的CFO平均分高出3分左右。
5.1.4 CFO得分与增发募资规模：正相关
定增是上市公司融资“补血”的重要工具之一，CFO得分与公司增发募资能力呈正相关。
2022年上半年共有120余家A股公司增发募资，这些公司CFO平均得分在77以上，剩余无定增公司CFO平均得分为75.08。
不同募资规模的公司中，上半年募资超百亿元公司CFO平均分达到86.35，较募资少于5亿元公司CFO高9分。
5.2营运管理指标
5.2.1 CFO得分与应收账款周转率：周转率≤1次，CFO得分较低
公司应收账款周转率反映一定期间内公司应收帐款转为现金的平均次数。CFO得分与公司应收账款周转率呈一定正相关。
2022年上半年应收账款周转率不超过1次的公司，CFO平均得分仅72.72；周转率大于1次，CFO平均分均在75以上。
5.2.2 CFO得分与存货周转率：周转率≤10次，周转越快CFO得分越高
存货周转率反映存货的周转速度、存货的流动性、存货资金占用量是否合理等。
2022年上半年存货周转率≤10次，周转越快CFO得分越高。周转率在7-10次公司CFO平均分比周转率≤1次公司CFO高3分。
5.2.3 CFO得分与ROE：呈正相关
ROE（即净资产收益率）反映股东权益收益水平。CFO客观评价得分与公司ROE呈正相关。数据显示，2022年上半年ROE为负的公司，CFO平均得分为73.06；ROE超过20%的公司，CFO平均得分达到79.97。
5.2.4 CFO得分与经营性净现金流：现金流为负，CFO得分较低
经营性净现金流代表企业创造现金的能力，现金流为正说明企业自身的造血功能比较强，可以形成自身的现金循环与周转。为负说明企业销售产品收到的现金不足以支撑自身的运营成本，造血功能比较差。
从本届上市公司CFO客观评价来看，2022年上半年经营性净现金流为负公司CFO执业评价平均分较低，为73.41。
剩余现金流为正公司中，现金流/营收比例在0-50%、50%-100%、>100%的三类公司，CFO平均分均在76以上。
6.附录
第四届A股上市公司优秀CFO Top100评选活动采取“客观评价”和“主观得分”（投票）相结合的方式进行。
客观评价得分，是根据挖贝网所采集的上市公司公开信息和数据，从专业角度、CFO综合素质、CFO所在公司财务报表质量和财务表现等多个维度，对CFO进行评价。客观评价得分在本次评选中占40%权重。
主观得分，将邀请上市公司高管、注册会计师、资产评估师等专业人士进行网上投票，对优秀CFO进行海选。主观得分在本次评选中占60%权重。第四届A股上市公司优秀CFO评选投票通道将于9月20日9:00时开启。
最后，将客观评价得分与主观得分进行加权平均计算出CFO最终得分。按照综合得分高低和行业划分，评选出A股上市公司优秀CFO Top100和28个行业优秀CFO，并颁发荣誉奖项。
