经济观察网 记者 盖虹达 5月6日，神州租车（0699.HK）与上海大众汽车有限公司在北京签署战略合作协议，计划在车辆采购、营销推广等方面展开全方位合作。

根据协议，神州租车在向上海大众采购车辆时，将享受最优质的产品和最优惠的价格，以及汽车金融、售后、回购等配套综合服务。双方还将在客户市场活动、官网渠道宣传、会员积分互换等方面深入合作。

“规模可能近10万辆。”一位汽车业内人士告诉经济观察网记者，这些投入将在三年内完成。即便按照一辆10万元计算，总投入也将达到100亿元，“而且神州租车的合作厂商恐怕不仅限于上海大众一家。”该人士称。

据了解，与上海大众签订的订单很大部分都将投入专车运营中。

资金来源

3年100亿投入，均摊到每一年都需要超过30亿元，这是一笔不小的数字，而且这还只是和上海大众一家厂商的订单。

根据神州租车最新公布的2014年财务数据显示，截至2014年12月31日，神州租车持有现金24.8亿元。

“事实上看似重资产模式的神州租车可能是现在出行领域企业里模式最轻、成本最低的。”一位汽车业内人士告诉记者，通过有效的租赁、二手车处理闭环，再加上专车和共享业务，神州租车每辆车每年的成本已经降到非常低。

也正是受益于此，神州租车的财务结构也实现了大幅优化——根据年报数据显示，2014年神州租车的资产负债率为37%，比2013年的62%大幅降低了25个百分点；净债务/调整后EBITDA仅为0.7倍，远远低于国际同行，财务结构健康，有巨大财务杠杆利用空间。

完整的商业闭环、充裕的现金流、通过赴港上市打开的融资通道，毫无疑问对这一大笔投入而言分担不少压力。

扩张重点：专车

截至2014年底，神州租车车队规模达63522辆。而这一数字在未来一年间可能就会翻番。

“专车市场对车辆需求非常大。”神州租车副总裁臧中堂告诉经济观察网记者，车辆需求的驱动力也将更多的在专车业务上体现出来。

据了解，与上海大众签订的订单很大部分都将投入专车运营中。目前专车业务的营业情况，臧中堂称以即将披露的最新财报为准。

今年1月，神州租车与战略合作伙伴优车科技联合推出互联网约租车品牌——神州专车，同步登陆国内60大城市提供服务。摩根士丹利、瑞信等国际投行一致认为，神州专车将对神州租车的业绩产生重大拉动作用。

根据权威市场调研公司罗兰贝格的数据显示，中国短租自驾市场的年复合增长率高达27%，增速居世界首位，而车商和汽车租赁公司的合作亦已成为新兴的异业合作模式。自2008年起，神州租车与上海大众多次洽谈，逐渐形成了深度合作的良好态势，并正式签订战略合作协议。

在上海大众之外，神州租车目前车辆还主要还来自包括宝马、广汽丰田、上海通用等多家厂商，以此次合作先行，神州租车恐怕不会就此止步。“汽车企业也有大量库存需要消化。”上述业内人士称，跟神州租车这类大客户合作，是一个很有效的出路，“合作对双方而言是双赢的举措。”