编者按：巴西国家石油公司的首席财务官阿米尔-巴巴萨(Almir Barbassa)最新消息。

　　巴西石油提出新的燃油定价机制 股价飙升

　　北京时间10月29日凌晨消息，巴西国家石油公司周一提出新的燃油定价政策，希望以此减少政府的干预，并降低出售汽油和柴油时的亏损。虽然部分投资者还是希望在入场之前了解更多的规则细节，不过公司股价在计划提出后一度飙升。

　　巴西国家石油公司提出的这个燃油定价机制被视作略显黯淡的第三季度财报中的亮眼风景。当季的财报凸显了首席执行官玛丽亚-达斯-格纳卡斯-福斯特(Maria das Gracas Foster)在确保这个债务负担沉重的企业实现庞大投资计划方面所遇到的困难。由于石油产量持平，公司又要继续为大规模进口的石油和柴油提供补贴，造成其净利水平有了下降。

　　巴西国家石油公司的首席财务官阿米尔-巴巴萨(Almir Barbassa)在周一的财报说明会中没有讨论这个提议的更多细节，但是称，新的机制将会根据外币汇率的变动，国际油价的走势和其他因素自动调整汽油和柴油的价格。他表示，“新的定价政策将会带来更大的可预测性，在国内和国际价格之间进行校准，减少公司的杠杆，以便更好的执行我们的投资计划。”

　　由于一个自动的机制将会消除政府对企业定价的直接干预，也被认为是这个提议中最重要的部分。不过市场广泛认为，任何价格提升的最后决定都将由巴西石油公司的董事会主席，同时也是巴西财政部长的圭多-曼塔加(Guido Mantega)做出。

　　里约热内卢基金管理企业柏嘉瑞资本的合伙人艾瑞克-阿格罗(Erico Argolo)指出，“如果政府以透明的方式实现这个改变，将会消除围绕巴西石油公司的最大不确定性。”在柏嘉瑞资本名下的6亿巴西雷亚尔(2.75亿美元)的资产中，巴西石油公司也占有一个很小的头寸。

　　巴西石油公司在圣保罗证券交易所上市的股票周一大涨超过7%;在纽约证券交易所挂牌交易的存托凭证也有9%的涨幅。

　　由于相对稳定的经济增长和汽车以及卡车销售量的持续增长，巴西的国内燃油需求也在过去几年中快速增加。为了填补国内炼油厂的产能缺口，巴西石油公司进口部分燃油并以亏损价格出售。公司称，新的定价机制将会在国际油价下跌时候予以补偿;这样公司可以维持国内油价在较高的水平，以挽回任何损失。

　　在过去两年中，巴西本地的燃油价格一直低于海外价格。经济学家指出，巴西政府不愿批批准巴西石油公司提高价格，担心这样会激化通货膨胀压力，特别是在数百万巴西人在6月占据街头抗议过高的消费物价和匮乏的公共服务之后。

　　收入上的损失迫使巴西石油公司大规模举债以完成自己在2017年之前的2370亿美元投资计划。到目前为止，巴西石油公司都完好的保住了自己的投资级别评价，但是评级机构也对这个评级表达了担忧。阿米尔-巴巴萨强调，新的定价政策将会使收入更加容易预测，并帮助减少债务。

　　有投资者对这个燃油定价机制的改革是否代表政府向亲商一边转变提出了疑问。总统罗塞夫领导下的政府一直被批评对经济的某些方面下手太强硬，这就包括了以收入和雇员规模排列的最大企业巴西石油公司。

　　Teorica 投资公司管理1亿美元资产的罗格里奥-费塔斯(Rogerio Freitas)对此指出，“为什么他们之前不做点什么?”不过他也表示，会观望看看政策的执行，再决定是否入场，“巴西石油公司正在摆脱最糟糕的局面，走向最好的方向。这是两个太极端的故事。”

　　罗格里奥-费塔斯强调，还存在风险，巴西石油公司可能需要出售更多股权以获得投资计划所需的资金，这将会对现有股票的价值构成限制。巴西石油公司的官员强调，他们没有考虑进行股票销售，执行新的定价机制将会进一步消除这样的风险。罗格里奥-费塔斯也认为，“发售新股的需要正在消失，不过还是存在。新政策越快执行自然是越好的。”