编者按：国海证券研报认为，通过此次中央政府的大力整风，高端白酒已走下三公消费升级的伪神坛，阵痛期后，白酒将启动一波真正的居民消费升级行情，成败关键在于新的产品结构能否适应和催化新的消费场景。除此之外，渠道创新、私人定制都只是锦上添花的问题。

　　贵州茅台(600519.SH)财务总监何英姿周四在公司2013年度业绩网上说明会上表示，从行业发展看，目前行业仍处于深度调整中，复苏时点难以把握，行业未来将会是挤压式“缓增长”阶段，即使有所恢复，也难以再现高增长，预计2014年将是白酒行业发展更加困难的一年。

　　何英姿表示，白酒行业是中国传统行业，发展至今有四个没有变：一是白酒作为国人情感交流的载体没有变;二是白酒作为中华民族文化符号之一没有变;三是白酒作为国人偏爱的消费品没有变;四是国人消费白酒的传统风俗习惯和文化习惯没有变。

　　国海证券研报认为，通过此次中央政府的大力整风，高端白酒已走下三公消费升级的伪神坛，阵痛期后，白酒将启动一波真正的居民消费升级行情，成败关键在于新的产品结构能否适应和催化新的消费场景。除此之外，渠道创新、私人定制都只是锦上添花的问题。