编者按：3月19日，碧桂园宣布首席财务官伍绮琴已辞职。该公司尚未宣布接替首席财务官的人选。穆迪副总裁/高级分析师蔡慧称，虽然短期内碧桂园的日常运营不会受到影响，但若首席财务官一职的空缺时间超过6个月，则该公司执行财务政策和规划的能力将会受到不利影响。

　　评级公司穆迪表示，碧桂园首席财务官伍绮琴辞职一事可能会对该公司管理快速增长的业务的能力产生负面影响。此外，公司潜在的股票回购可能会降低其现金流与流动性。但是，以上情况不会直接影响碧桂园Ba2的公司家族评级和高级无抵押债务评级。上述评级展望依然为稳定。

　　3月19日，碧桂园宣布首席财务官伍绮琴已辞职。该公司尚未宣布接替首席财务官的人选。穆迪副总裁/高级分析师蔡慧称，虽然短期内碧桂园的日常运营不会受到影响，但若首席财务官一职的空缺时间超过6个月，则该公司执行财务政策和规划的能力将会受到不利影响。

　　若现有管理层分担责任，则可能会削弱碧桂园管理其快速扩张的业务以及与此相关的负债杠杆

　　率上升和利润率下降的能力，穆迪认为这是潜在的风险。

　　碧桂园在同一天的电话会议上讨论了回购股票的可能性，从而支持其股价。作为碧桂园的主分析师，蔡慧表示，碧桂园回购股票将削弱其流动性缓冲，但由於该公司的现金充裕，这不会对其评级造成直接影响。

　　2013 年碧桂园的合约销售额同比增长123%，但在一定程度上是以盈利能力为代价。该公司的调整後EBITDA利润率从2012年的29.3%降至21.8%。碧桂园的债务/资本比率也从2012年的55%升至60%。上述指标表明碧桂园的业务状况不断变化，需要进行审慎的财务规划和流动性管理。

　　若未来6个月碧桂园首席财务官一职依然空缺，而信用指标进一步恶化，则其评级与展望可能会承受压力。