× 总：

　　企业近几年发展的速度可谓迅速，公司总资产超× 亿，公司销售规模今年预计达到× 亿，公司员工近千人，预计净利润超亿元。这样一个经济实体，无论如何，都不算是一个小企业了。在为企业快速发展庆贺的同时，作为财务总监的我对企业快速发展但现金流近几月缺口越来越大的情况表示担忧。就这个担忧我想与× 总您作个沟通，希望能引起您重视。

　　举中国远洋为例，作为第一家从H 股回归A 股的航运公司， 自2007年6 月登陆A 股市场以来，一直受人关注。2008 年金融危机前，中国远洋业绩良好，股价连创新高，但从2009年开始可谓冰火两重天，2009 年亏损75.4 亿元，2010 年又转为盈利67.6 亿元，2011 年再度变脸成为“亏损王”，到了2012 年一季度又曝出27 亿元的巨额亏损。中国远洋当前面临的困境很大程度上可以回溯到公司在2008 年航运行业的鼎盛时期对市场发展趋势的误判。公司在FFA 期货市场买入大量看多头寸，同时在租金高企时租入了大量船舶。金融危机影响扩散后，干散货现货市场运价大幅下跌，导致2008 年公司持有的FFA 协议公允价值变动损失达53.8 亿元。在近年来运输收入大减的同时，中国远洋却仍需履行在2008 年租金高企时租入的大量船舶合约。在运费没有大幅反弹的年份，公司的亏损似乎是必然的结果。

　　中国远洋面对这些意料之外的亏损， 并从2011 年8 月起发生的一系列重大人事调整可以显示公司管理层面临巨大压力。本人认为现金流是企业生存和发展的基础，在“现金为王”的今天时代，现金流比利润更重要，因资金链吃紧走向破产边缘的企业比比皆是。如前段时间星辰急便因债务摧垮现金流而倒闭，同时多家电商也被传因资金短缺而导致裁员、高管离职。现金为王，对成长型企业来说，现金流就愈加重要。所以管理者们要准备充足的资金，提前做好现金流规划，才能防患于未然。做好了规划，心里有底，融资、贷款才更容易。银行、投资人向来青睐“不差钱”的企业。

　　我们公司1~5 月实现净利润××多万， 但实际现金流(1~5 月) 为负×× 多万，里外相差近× 亿。如把企业比作人的话，现金流则好比是血液。面对失血情况，企业要想生存和发展，两个办法：一是立即止血，二是大量输血。输血虽然可以维持企业的生存，但毕竟成本过高，而且风险较大，一旦血源干竭，那就不妙了。因此，止血才是上策，输血是下策。

　　国家宏观依然严峻，中国经济今后走向仍不明朗，国家货币政策忽松忽紧，对未来政策的把握不定将是今后的一种常态。在这种常态下，对企业的风险控制能力将是一个巨大的考验。我个人预计信贷虽将会有所松动，但专干“锦上添花，落井下石”之事的银行对于放贷依然是资产抵押和担保两种形式。

　　当时发现公司客户中国有控股的公司业务有明显萎缩迹象销售额并没有随着他们业务增长而增长，民营企业控股的客户业务所占比例越来越高，而且客户家数也越来越多。这些行业整体上仍是国家鼓励和扶持的行业，但是在投资主体上国家会向国家控股的企业进行倾斜，而民营企业在上述行业里的发展空间将进一步受到压缩。但无论是国企还是民企去承担国家发展上述行业的载体，对于我们×× 来说未来的市场依然是巨大的。但在巨大的市场面前我们×× 到底如何去生存和发展?

　　风险意识和未雨绸缪是民营企业的保护神，盲目自信和急功近利是民营企业的绊脚石。企业管理就像盖房子的地基， 管理和企业规模要相配。如果是建一幢3 层楼的房子，地基就没必要打得像盖10 层的房子那样结实，因为成本高，且浪费;如果是建一幢10 层的房子，为了节省成本和赶工程进度而忽视地基的结实程度，那么这样的房子虽然能快速建起来，但当地震或是大水等天灾的时候，倒塌是这个房子唯一的命运。基于对现金流的担心，我想与× 总您交换下意见，以做到心中有底：

　　1、我们是准备盖3 层高的房子，还是想盖10 层甚至更高的房子?

　　2、在利润和现金流选择面前，我们是在保证资金回笼的前提下最大化追求利润?还是在实现利润最大化的前提下去保证现金流?

　　3、如果按计划，公司贷款在12月将要收掉×× 万，工程建设及设备购买预计投入×× 万元，仅这三项需资金×× 万元。

　　4、近× 亿的应收款中我们是否应再针对欠款客户与业务员坐下来进行一次评估，即有多少是可以安全收回?有多少是不容乐观，对不容乐观的应收款，我们采取什么办法来应对?

　　上述4个问题中，1 和2 是方针问题，3~ 4是具体的现实问题，方针问题是仁者见仁智者见智，具体问题则是需要调查和分析后才能下结论，并且再制定方针来化解。针对1~2 我发表下个人看法，问题1 是依附于问题2的。也就是说公司要想做大做强，现金安全是前提。只有在现金安全的情况下实现利润最大化才是做强企业必经之路。

　　如何加强资金安全

　　1. 先止血

　　止血采取两大措施：一是在利润和现金流两者选择上我认为应选择现金流第一，在保证资金回款的基础上实现利润最大化(如果A 公司款能在开票后立即100% 回，利润为80 万;B 公司利润为100 万元，但在开票后能立即回50 万，那本人觉得选择做A的业务);

　　2. 应收账款实行总额控制

　　应收账款不能突破70 天的周转期，预计全年销售额× 亿，应收账款总额不应超过× 亿，(我司现是× 亿，超出×× 万，我认为要压缩)这应作为红线， 不得突破， 有进就得有出。在上述原则下，分几种情况作讨论：

　　(1)对于绩效持续良好的大型国企央企。由于其现金基本上有保证，对这部分业务我们可以强力出动，资金对它们不是问题, 可以不受信用额度控制。

　　(2)对于老客户当中那些合作良好，且付款记录良好的企业，可以继续执行我们现行销售政策。但应对铺垫资金总额包括发货未开票在内不应超过× 万，或每笔合同金额的30%，且回笼期限不应超过3 个月。对于信　　用不好的客户，应安排专人加紧催收，最大程度上保证公司资金安全。

　　(3) 对于非国企央企的新客户，如果是上市公司，由于其财务较透明，施工项目都是合法的，回款政策可以根据公司业绩和资金状况来制定，但铺垫资金不应超过× 万元或每笔合同金额的20%，回款期限不应超过3 个月。

　　(4)除上述3 点以外的客户，由于其资信无法从严考察，即使其提供财务或股东信息，我们也难以保证其真实性。特别是民营企业，常有投资冲动，敢想敢做，风险控制能力差， (地方政府为了经济也盲目助长这些企业快速做大做强)项目没被批下来也敢开干。银根紧缩时期，贷款被收掉的首先是民营企业。这样就存在因项目不合规，受到停工处罚，损失惨重(例如国家发改委叫停煤制油、煤液化项目);或是银行答应的贷款不下来，资金链断掉，在这种情况下，即使这些企业想付款，也无法付款。因此，我们回款政策应做到按对方收货来进行收款，不说现款现货，但也应做到该合同金额按我司投入的成本进行收回，让利润形成应收款。即使有损失，大不了是没赚钱。

　　按照上述原则，可能让我们损失掉一部分客户和利润，但这对我们来说也不是坏事，一是我们通过对客户结构进行优化，全保优质客户，淘汰掉劣质客户，这样可以增加抗风险能力，俗话说“留得青山在，不怕没柴烧”;二来我们可以夯实我们的管理基础，解决目前公司存在突出问题，修炼内功，提升企业的管理水平，以增加企业竞争力和抗风险能力。

　　所以，我建议销售部承接合同时财务部应对客户的资信和付款条件进行审核，财务部对于不符合条件的项目有一票否决权，财务部根据应收款对公司发货进行监控。

　　建立预防机制，降低银行收贷和减少对×××高度依赖的风险

　　1、压缩公司存货规模

　　将现行库存压至×× 或×× 万元，本人和×× 及×× 沟通分析过，这个目标是可以实现的。办法：1、给各产品线核定合理库存，由采购部对总体库存承担管理责任，各产品系负责人承担各自库存管理责任;2、发货未开票部分，将拖拖拉拉缺补件由销售部列出清单，该外协的外协，该安排生产的生产，尽快开票，快速加强资金的回笼。(增加×× 万流动资金)

　　2、和供应商建立战略伙伴关系

　　我们可以选择三至五家有实力的供应商作为战略合作伙伴。他们负责在规定期限内交货，要求保质保量并且价格优惠。我们要做的是保证按约定时间付款和保证向其提供最低采购数量或采购金额。将我们的库存转嫁给供应商，即可节约占用资金也可节约存储成本。(增加×× 万流动资金)

　　3、子公司目前未对外提供担保

　　但目前根据银行实际担保掌握，担保金额不得超过净资产，且资产负债率一般不超过70%。目前账面净资产预计为×× 多万元，如何能使其符合担保条件，我觉得有必要进行准备。(增加××-×× 万担保贷款)

　　4、采取融资租赁方式加强资金流通

　　融资租赁是指由银行出钱购买机器设备， 租给公司， 银行收取租金，我们公司需交纳极小部分保证金，该设备产权属于银行。租金为本金和利息。融资租赁利息和贷款利息一样。好处是不用担保和抵押，不占授信额度。这种业务一般银行都做。(这个要看后期我们的设备投入了)

　　5、存货抵押办理授信额度

　　由于我司存货变现和周转能力强，一般银行都接受办理存货抵押。预计我们存货抵押率为6-7 折，故按照我们×× 万的存货规模预计可以贷款××-×× 万元之间。利率与土地抵押差不多，可以与银行商谈。我们可以做个授信额度，平常可不用。这个授信审批预计需3 个月时间才能做出来。(××-×× 万流动资金)

　　6、应收账款保理业务

　　就是将优质客户的应收账款进行对银行进行转让。一般周期可以为6个月。利率可以为同期银行基准贷款利率，但银行一般会一次性收取0.3%的管理费， 平均到每个月为0.05%，也就是说6 月贷款利率为基准利率+0.3%。可以滚动办理， 即应收账款收回后，可以再次办理。这对我司较为有利。(增加流动资金预计×× 至×× 万元)可以把×× 的借款还掉，毕竟××8% 的利率在今天看来就比银行高了点，而且可以降低对×× 的依赖风险。整个流程第一次做需3 个月左右。

　　上述6 点预计能在公司资金紧张时释放出× 亿资金。所以本人觉得这些工作在不花多大的成本前提下，我们现在可以做起来。

　　总之，“ 手中有粮， 心中不慌”。就是金融形势再恶劣，我们公司也能度过行业冬天。